20 Maggio 2022
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Qual è meglio il front end load o il back end load?

James Chen, CMT è un esperto trader, consulente d’investimento e stratega del mercato globale. È autore di libri sull’analisi tecnica e sul trading in valuta estera pubblicati da John Wiley and Sons ed è stato ospite come esperto alla CNBC, BloombergTV, Forbes e Reuters tra gli altri media finanziari.

Cos’è un back-end load?

Un back-end load è una tassa pagata dagli investitori quando vendono azioni di fondi comuni, ed è espresso come una percentuale del valore delle azioni del fondo. Un back-end load può essere una tassa fissa o diminuire gradualmente nel tempo, di solito entro cinque o dieci anni. In quest’ultimo caso, la percentuale è più alta nel primo anno e diminuisce fino a scendere a zero.

Punti chiave

  • Il back-end load è una tassa pagata dagli investitori quando vendono azioni di fondi comuni, ed è espresso come una percentuale del valore delle azioni del fondo.
  • In tutti i casi, il carico è pagato a un intermediario finanziario e non è incluso nelle spese operative di un fondo.
  • A differenza dei carichi frontali, gli investitori possono spesso evitare le commissioni di carico back-end tenendo il fondo per cinque o dieci anni.
  • I fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni senza carico sono ampiamente disponibili e non hanno carichi di back-end.

Capire i back-end load

Una tassa di vendita differita contingente è un tipo di carico di fine periodo che dipende dal periodo di detenzione. I carichi di fine periodo sono anche conosciuti come oneri di vendita di fine periodo. Un altro termine per un back-end load è una tassa di uscita.

I carichi di back-end di solito appaiono quando un fondo offre diverse classi di azioni. Le azioni di classe A generalmente addebitano un front-end load, mentre le azioni di classe B e C tipicamente portano un back-end load. In sostanza, i fondi con classi di azioni comportano spese di vendita (al contrario dei fondi no-load). La classe scelta determina la struttura delle commissioni che un investitore paga.

Le spese di vendita, o carichi, sono tipicamente usate dai fondi comuni e sono un modo per i consulenti finanziari di guadagnare una commissione sulla vendita delle azioni di un fondo agli investitori. Questi fondi comuni offrono diverse classi di azioni con diverse strutture di commissioni per gli investitori. Un back-end load non deve essere confuso con una tassa di riscatto. Alcuni fondi comuni fanno pagare una tassa di riscatto per scoraggiare il trading frequente, che può interferire con l’obiettivo di investimento del fondo.

La conversione dalla classe B alla classe A potrebbe non avvenire al momento giusto se il nuovo broker non ha una registrazione della data di acquisto iniziale delle azioni di classe B.

Strutture delle commissioni nelle diverse classi di azioni

Le azioni di classe A solitamente addebitano un front-end load, che deriva dall’investimento iniziale. Le azioni di classe B di solito non hanno il carico frontale. Invece, possono avere un back-end load che viene addebitato quando l’investitore riscatta le sue azioni del fondo comune.

Le azioni di classe C sono considerate un tipo di fondo con carico di livello. Di solito non addebitano commissioni front-end ma impongono bassi carichi back-end. Tuttavia, le azioni di classe C tendono ad avere spese di gestione più elevate. In tutti i casi, il carico è pagato ad un intermediario finanziario e non è incluso nelle spese di gestione di un fondo.

Benefici dei back-end load

Anche se i back-end loads sono spesso criticati, hanno alcuni vantaggi:

  • I back-end loads scoraggiano l’overtrading e i prelievi anticipati non necessari.
  • A differenza dei carichi frontali, gli investitori possono spesso evitare le commissioni di carico back-end tenendo il fondo per cinque o dieci anni.
  • Le azioni di classe B spesso si convertono in azioni di classe A con coefficienti di spesa inferiori dopo sei-otto anni.
  • Tutti i vostri dollari vanno a lavorare per voi, a differenza delle azioni di classe A dove il carico di vendita viene dedotto prima che i dollari vengano investiti.

Critiche ai Back-End Loads

I back-end loads sono generalmente una spesa non necessaria per la maggior parte degli investitori nel 21° secolo. I fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni senza carico sono ampiamente disponibili e non hanno carichi di back-end. In particolare:

  • I carichi di back-end si aggiungono alle commissioni senza necessariamente aumentare i rendimenti.
  • È facile trascurare i back-end loads quando si investe per la prima volta in un fondo comune.
  • I back-end loads puniscono gli investitori che devono fare prelievi anticipati per affrontare le emergenze.

I carichi di fine periodo aumentano le commissioni senza necessariamente aumentare i rendimenti.

Se possiedi azioni di classe B, tieni traccia di quando è prevista la loro conversione in azioni di classe A, soprattutto se le tue azioni sono detenute in un conto che è stato trasferito da una società di intermediazione ad un’altra. Puoi scoprire quando le tue azioni B si convertono guardando il prospetto o controllando con il tuo broker o consulente.

Esempio del mondo reale

Il Putnam Equity Income Fund Classe B è un esempio di fondo con un carico di back-end. Questa classe di azioni del fondo da 14 miliardi di dollari comporta una spesa massima di vendita differita del 5% e diminuisce gradualmente fino a scomparire del tutto nel settimo anno. Le azioni di classe B del fondo hanno anche un rapporto spese dell’1,66%, a partire dal 28 febbraio 2021.

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Qual è la differenza tra front end load e back end load?

Un front-end load significa che la tassa (generalmente tra il 3% e il 6% dell’investimento, o a volte una tassa piatta, a seconda del fornitore) viene addebitata al momento dell’acquisto del fondo comune. Un back-end load, noto anche come contingent deferred sales charge, significa che la tassa viene addebitata quando un investitore riscatta il fondo comune.

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A chi spetta il front-end load?

I front-end load sono pagati agli intermediari finanziari come compenso per trovare e vendere l’investimento che meglio corrisponde alle esigenze, agli obiettivi e alla tolleranza al rischio dei loro clienti. Quindi si tratta di spese una tantum, non fanno parte delle spese di gestione correnti dell’investimento.Mar 26, 2020

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Come viene calcolato il back end load?

Gli investitori pagano il back end load quando vendono i loro investimenti, che sono comunemente associati a fondi comuni e rendite. La tassa è di solito una percentuale del valore corrente delle azioni del fondo, con l’importo che diminuisce gradualmente nel tempo. … Il periodo di detenzione è il tempo tra l’acquisto e la vendita di un bene.

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Come si calcola il front end load?

Calcolo del front end load – YouTube | Tempo – 0:14 [Inglese]

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I fondi a carico ne valgono la pena?

Il carico in sé non è male, ma pagare il carico è male. Le società di fondi comuni fanno soldi con le spese di gestione in corso, sia che si tratti di un fondo no-load o load. Mentre per alcune cose vale la pena pagare di più, i carichi sono completamente inutili quando si tratta di acquistare un fondo comune di investimento.1 Mar 2011

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